1ドル１００円 〔外為マーケットアイ〕
Written by takashikitaoka on 3月 14th, 2008 in 【経済】.
1995年11月以来の1ドル100円割れ。
「そういえば、１９９５年の1ドル100円割れの時は、海外旅行が安くできるということで、OLや学生がせっせと海外旅行した。日米貿易格差を解消すべく米国製品を買いましょうといわれたけれど、日本人が買ったのは米国製品でなくて欧州のブランド品だった。内需拡大で歓迎された」
ところが、今回の1ドル100円時代。
前回とは様相はかなりちがっている。
「日本経済は基本的に外需依存であり、サブプライム（信用度の低い借り手向け住宅ローン）問題による米国のスローダウンよりも、足元の円高が一番の懸念材料。景気後退局面入りの可能性は高まっている」（リーマン・ブラザーズ証券・チーフエコノミストの川崎研一氏）
「急速な円高を嫌気した株安で、個人消費に悪影響が及ぶだろう。企業が前提としている為替レートは、堅く見積もっても１ドル＝１０４─１０５円だが、足元のレートはそれを上回る円高水準で、収益見通しの下方修正ないし設備投資の抑制要因となる」（カリヨン証券・チーフエコノミストの加藤進氏）
つまり、足元の円高・原油価格水準続けばＧＤＰを０．７％押し下げもありうるという。
しかし、経済である。悪いこともあれば、良いこともある。
「長期的にみると、交易条件を改善するプラスの効果もある。原油など輸入原材料価格の高騰がこのところ、コストプッシュ的な「悪い物価上昇」を引き起こしているが、そうした悪影響を緩和する効果が期待される 」（三菱ＵＦＪリサーチ＆コンサルティング・主任研究員の小林真一郎氏）。
内閣府のモデルによれば、２０％の原油価格上昇は向こう１年で民間消費デフレーターを０．２％程度押し上げるが、１０％の円高はそれを相殺する効果がある。
つまり、円高で国内物価が下がれば、消費が増える効果も期待されるというわけだ。
ただし、短期的には円高は、マイナスの効果が勝ってしまう。
円高の輸出押し下げ効果は比較的速やかに出るのに対し、輸入物価の低下の国内物価への波及は遅いため。
「以上のことをおさえておいて、円高記事を書きましょう」（XYZ記者）
ところで円高だけど、今後の為替相場は、いったん１００円割れとなったことで円高の動きが一服したとはいかないようだ。
「もう少し円高がありうるとみている」」（三菱ＵＦＪリサーチ＆コンサルティング・主任研究員の小林真一郎氏）
「６月末にむけて１ドル＝９５円までの円高を想定」（リーマン・ブラザーズ証券・チーフエコノミストの川崎研一氏）
参考：
再送：〔焦点〕急激に進行する円高・原油価格上昇で、一段と強まる景気後退入りへの懸念
ロイター - 3時間前
エコノミストの間では「日本経済は基本的に外需依存であり、サブプライム（信用度の低い借り手向け住宅ローン）問題による米国のスローダウンよりも、足元の円高が一番 …
本日の〔外為マーケットアイ〕 （順次更新）
＜１５：０２＞ ドル100.15円付近へ反発、売り仕掛け一服
ドル／円は１００．１４／１７円付近へ小幅反発。ユーロも１．５６３０／３２ドル付近へ反落するなど、ドルの売り仕掛けは一服。しかし市場では「ドル安見通しに変わりはない」（都銀）として、海外市場にかけて再びドルが売られる展開を予想する声が出ている。
＜１４：４３＞ ユーロ／ドルが最高値更新、ドル／円は一時99.84円まで下落
ユーロが一時１．５６５２ドルまで上昇し最高値を更新。ドル／円は９９．８４円まで下落し、前日につけた１２年ぶり円高水準の９９．７７円に接近している。午後のドル売りは外資系証券や外銀を経由したものが目立ち、薄商いの中で短期筋が売り仕掛けに動いたとの声が複数出ている。ドル／円の下値では「輸入企業などの買いも目立たない」（都銀）といい、市場では夕方にかけて再び下値試しが進むのではないかとの声も出ている。
＜１４：３２＞ ドル再び100円割れ、ドル指数も再び最低水準
ドル／円は一時９９．９３円まで下落。主要６通貨に対するドルの値動きを示すドル指数 <.DXY> が一時７１．７１９と過去最低水準を更新、ユーロ／ドルも早朝につけた最高値に再接近するなど、午後に入ってドル売りが再び強まってきた。
＜１４：１１＞ ドル一時100.07円まで下落、ファンドめぐるうわさが複数
ドル／円は一時１００．０７円まで下落。市場では欧州系のファンドが運用難に陥ったとのうわさが流れている。ファンド破たんのうわさは米系や欧州系など複数出回っているもようで、複数の金融機関の経営悪化のうわさも流れている。「次から次へと本当かわからないうわさが流れてくる。市場の疑心暗鬼ぶりは相変わらず」（都銀）という。
＜１３：４１＞ ドル一時100.13円まで下落、米株先物もマイナス圏
市場では、ＧＬＯＢＥＸ（米時間外金融先物取引）の米株先物 が上値の重い展開となっていることで、前日に反発した米国株がきょうの取引で反落する見通しとなったことが、円買いやドル売りの一因との声が出ている。日経平均は前日比１７８円安まで下げ幅を拡大。ドルは一時１００．１３円まで、ユーロは１５６．３５円まで下落した。
＜１３：２２＞ ドル100.25円付近まで下落、日経平均が前日比マイナス圏へ
ドル／円が１００．２２／２５円付近へ小幅下落。ユーロ／円も１５６円半ばへ下落するなど円が買われる一方、ユーロ／ドルが上昇、ドル／スイスフランが下落するなどドル売りも同時に強まっている。日経平均株価 <.N225> が前日比マイナス圏へ反落したことなどが円買い・ドル売りの手掛かりとなっているもよう。
＜１１：０９＞ ドル100.60円付近、上値にファンド勢の売り
ドル／円は１００．６０／６２円付近。５・１０日で仲値公示にかけてドル需要が増え、値ごろ感から輸入企業が買いを入れたと見られ、きょうの高値１０１．０５円まで上昇した。ただ「１００円後半にはヘッジファンドによる売りが並んでいる」（邦銀）と指摘される。
＜１０：２１＞ ドル101円付近、13日の個人投資家取引量は平均の5倍に ドル／円は１００．９８／０１円付近。東京金融先物取引所によると、１ドル＝１００円を割り込んだ１３日、個人投資家の取引量が１５万枚（１枚＝１万ドル、１５億ドル）に達し、２００７年の１日平均３万枚（３億ドル）の５倍に達したという。ドル買い持ちポジションは１２万枚で前日とほぼ同じだが、「売り買いはかなり交錯した」（同取引所）という。国際金融筋は今回の円高局面について、個人投資家が台頭して初めての１００円割れとあって、その動向に注目していた。
＜０９：４５＞ ドルじり高で100.95円付近、仲値でドル不足との観測も
ドル／円は１００．９４／９６円付近。仲値でドル不足との観測もあり、ドルがサポートされている。週末に米国が金融安定化策を発表するとの思惑も話題となっている。 ドル／円の１００円割れまでのペースが速かったことから、市場では「ドル売りの達成感はないが、一服感はある」（外為専門業者）との声が聞かれる。 ドル／円の下落のペースに比べて、出遅れ感があるクロス円での円ショートの巻き戻しのタイミングに市場の注目が集まっている。
＜０８：３１＞ ユーロ1.5620ドル付近に反落、欧米金融当局の発言後
ユーロ／ドルは１．５６１６／２０ドル付近。早朝の取引から小幅に下落した。ポールソン米財務長官は１３日、国内向けのメディアのインタビューで、ブッシュ政権のドルに対するスタンスに関し「われわれはこの問題に関し、強いドルが国益にかなうと述べ、米経済には他国と同様に浮き沈みがあると認めることにより、非常に明確な立場をとってきている」との考えを強調した。また、ユーログループ（ユーロ圏財務相会合）議長を務めるユンケル・ルクセンブルク首相兼財務相は、過度な為替変動は望ましくないとの見解をあらためて示した。
＜０７：３１＞ ドル100.50円付近、ユーロ／ドルは一時最高値1.5646ドル
ドル／円は１００．４５／５０円付近。前日は約１２年ぶりの安値となる９９．７７円に下落した。夜の時点でも９９．９６円を付けたが、その後はいったん１０１．２５円まで戻した。けさの東京市場では１００円半ばで取引されている。また、ユーロ／ドルは１．５６２０／２４ドル付近。前日海外市場では一時１．５６４６ドルまで上昇、最高値を更新した。
3月 14th, 2008 at 14:47:40
そもそも、日本経済って本当にそんなに外需依存なんですかね。日本が輸出で儲けている金額、輸出と輸入の差額はＧＤＰの２％ぐらいでしかない。
日本人が「日本経済は外需に依存している」と思いこんで心理的要因が大きいんじゃないんですかね。
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